日本財政部統計：IQOS市占率18.7％ Glo4.5%
Seekingalpha利用日本財政部發布的第三季相關數據，跟踪了 加熱菸 產品IQOS和BAT旗下Glo在日本的市佔率。Seekingalpha認為，市場先行者帶來的市場優勢將產生持久和可持續的影響。加熱菸被視為菸草的未來。儘管不能說降低了風險，但它的吸引力吸引了年輕人群開始參與，進而刺激了市場。
菲利普·莫里斯（Philip Morris，PM）首先在日本提出了這一概念。在此方面，他們的先發優勢意味著，與BAT的Glo相比，壓倒性的市場領導地位具有壓倒性的優勢，並且在菸草市場的整體市占率上得到了快速增長。
Seekingalpha認為，菲莫在廣闊的全球市場上的先發優勢將獲得與日本市場相同的成果，並將搶占很大一部分市場佔有率。儘管在歐洲和其他地區的推廣仍處於起步階段，但通過日本了解潛在的PM領先程度，結果令人鼓舞。
自2016年在日本推出IQOS以來，在第一季度就已經佔據了整個日本菸草市場的7％，到上個季度為止的情況顯示，菲利普占主導地位莫里斯（Morris）僅憑IQOS就佔據了傳統和替代菸草產品市場的相當大的占比。 Glo也在增長，但是自BAT後來進入市場以來，IQOS的領先優勢已大大增加。
在第三季度的更新中，基於售出的加熱組件，相對於Glo，我們看到IQOS市佔率進一步顯著改善。這是在傳統產品市場整體下降的情況下發生，但加熱菸在增長。第三季度，Glo和IQOS在整個菸草市場中的份額也有所增長。
IQOS持續領先在Glo之前，直到最近幾個季度，雖然整體加熱菸市場的增長整體呈下降趨勢，但資料顯示Glo也受到消費者的歡迎。
越來越多的證據顯示，使用日本市場作為新型菸草試驗的先行者將從中受益匪淺。由於IQOS的利潤率比傳統香菸高出50％以上，因此從競爭者的傳統產品到IQOS的巨大市場整合將意味著利潤率的大幅增長。在COVID-19危機減輕後，一旦傳統香菸交易量在整體下降趨勢中穩定了一些，我們應該會看到更加樂觀的營業利潤情況，這將顯示出更加明確的利潤增長軌跡。
但是，新型菸草業務仍然存在風險。首先，IQOS在廣泛的全球市場上的領先並不像在日本那樣大，因為當它們進入日本市場時，加熱菸是一個新類別。因此，當時推出將更具競爭力。
此外，3月初COVID-19的隔離也減緩了某些市場的推出速度，使BAT有時間準備針對IQOS推出的新品。因此，全球市場的結果可能會與日本情況有所不同，但我們仍然認為，IQOS在許多主要市場上的先行行動將使其在加熱菸方面具有整體優勢，因為其第三季度的產品增長率超出了預期。
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